“萬(wàn)科事件”持續發(fā)酵，震蕩國內外工商界、創(chuàng )投界、學(xué)界等各個(gè)層面，如此巨量的話(huà)題，本人人微言輕本難以置評，但在最近參與的幾次項目路演、創(chuàng )業(yè)大賽上，在與創(chuàng )業(yè)者溝通股權投融資的話(huà)題時(shí)，關(guān)于股權和控制權問(wèn)題屢屢被提及，創(chuàng )始人言語(yǔ)間和神態(tài)間也充滿(mǎn)了對資本的防范和敵視。

本人之前從事戰略和并購顧問(wèn)，后期轉身風(fēng)險投資，對企業(yè)運營(yíng)和資本運營(yíng)都比較熟悉。所以嘗試從自身職業(yè)的視角窺豹一斑。更多的也是期望在這創(chuàng )業(yè)企業(yè)與資本交力的時(shí)刻，提出自己的見(jiàn)解和冷思考。

萬(wàn)科之爭緣起2015年股災期間，寶能系在二級市場(chǎng)的大舉增持。當時(shí)，股市哀鴻遍野、優(yōu)質(zhì)企業(yè)股價(jià)一落千丈，此時(shí)的入場(chǎng)大幅增持，對持股者而言風(fēng)險巨大，畢竟投資界都信奉“不要試圖接下落的匕首”，而后續股市又有兩次的大幅下探，寶能也在后續中不斷的增持，可謂是關(guān)鍵時(shí)刻投了萬(wàn)科信心的一票。而促使寶能系持續加碼的肯定不是散戶(hù)的攤薄持股成本的考慮，更多還是來(lái)源于對萬(wàn)科事業(yè)、對萬(wàn)科人的高度認可，而后續的主動(dòng)對接和聲明也驗證了這一點(diǎn)。

作為實(shí)體運營(yíng)出身的姚總，歷經(jīng)多年艱苦創(chuàng )業(yè)，形成了產(chǎn)業(yè)運營(yíng)和資本運營(yíng)雙輪驅動(dòng)的事業(yè)格局，在中國房地產(chǎn)市場(chǎng)行業(yè)趨冷，步入白銀時(shí)代的時(shí)刻，大舉投資萬(wàn)科，也是基于其產(chǎn)業(yè)運營(yíng)和資本運營(yíng)的考量，這是戰略投資者的風(fēng)格。

萬(wàn)科作為企業(yè)管治方面的旗幟，一直是工商界、創(chuàng )投界的學(xué)習標桿，也多次進(jìn)入商學(xué)院案例。作為萬(wàn)科創(chuàng )始人的王石，是管理學(xué)界作為企業(yè)家精神和職業(yè)精神的標志，經(jīng)過(guò)多年的堅持和持續改造，使企業(yè)跨過(guò)人治階段，步入法治階段，進(jìn)而努力文治階段。其核心管理團隊在多次改制中的私有化機會(huì )面前也堅守了承諾，也一直不斷的在突破自己的上限和極限，打造了房地產(chǎn)行業(yè)中的一個(gè)奇葩企業(yè)和奇葩團隊。

房地產(chǎn)業(yè)在蠻荒拓展階段是一個(gè)原罪等身的行業(yè)，而縱觀(guān)萬(wàn)科多年的發(fā)展軌跡，明明可以靠臉吃飯，偏偏選擇了靠才華，制定了許多在圈內匪夷所思、不通中國時(shí)務(wù)的底線(xiàn)和規則。許多房地產(chǎn)大佬都紛紛私下恥笑其行為，認為其自斷財路，在資源和關(guān)系變現的時(shí)代，俯首間即可利潤滿(mǎn)倉，非得搞什么透明化、利益共享機制，搞什么內部管理，搞什么團隊建設，打造機制和文化。可是事實(shí)在14/15年形勢急轉而下，中國的人口紅利和房地產(chǎn)政策已到極限，深層經(jīng)濟結構的調整和產(chǎn)業(yè)升級，尤其是高壓反腐帶來(lái)的政治新風(fēng)，讓走正道的人開(kāi)始有賺錢(qián)的機會(huì )和創(chuàng )富的可能。資源型和關(guān)系型企業(yè)紛紛崩塌和被動(dòng)轉型，這時(shí)大家再看一只腳邁入世界500強的房企萬(wàn)科時(shí)才發(fā)現其身上一直穿戴著(zhù)水靠，而當時(shí)的恥笑者則到處尋找著(zhù)遮羞布。

一家世界頂級的企業(yè)，在股市大幅下挫中誤傷，這時(shí)一家價(jià)值發(fā)現者，抗住巨大的系統性風(fēng)險，不斷的下注增持，本來(lái)是一出英雄救美的花好月圓的橋段。可是陰差陽(yáng)錯，目前竟成水火之勢。

從公開(kāi)資料上看，寶能系在二級市場(chǎng)不斷增持過(guò)程中，姚總團隊并沒(méi)有提前和萬(wàn)科王總團隊進(jìn)行多輪的溝通，一個(gè)不斷在二級市場(chǎng)投贊成票的行為，其戰略投資意圖和對萬(wàn)科的欣賞并沒(méi)有如其在二級市場(chǎng)的動(dòng)作般持續與萬(wàn)科王總團隊溝通。而增持到一個(gè)上線(xiàn)后(臨近30%的收購要約線(xiàn))，姚總與王總的會(huì )晤可謂是英雄相見(jiàn)很晚。

萬(wàn)科團隊在寶能系持續投資的過(guò)程中，肯定也是樂(lè )見(jiàn)其成的，畢竟有機構入市，可以大幅度提振信心，尤其是在大盤(pán)江河日下的情形下。但是隨著(zhù)30%高壓線(xiàn)的臨近，前期雙方團隊也沒(méi)有進(jìn)行系統、多輪的溝通，造成了萬(wàn)科應急機制的啟動(dòng)。這種應急機制在西方的上市公司保衛戰中屢見(jiàn)不鮮，而作為中國企業(yè)管理標桿的萬(wàn)科，其管理模式也更多借鑒了這種模式，所以無(wú)可厚非。同時(shí)這種低調入資的風(fēng)格和突然而來(lái)的婚姻，也讓沒(méi)經(jīng)歷過(guò)前期磨合和戀愛(ài)了解的雙方開(kāi)始劍拔弩張。

我個(gè)人認為這是兩種管理風(fēng)格的碰撞，作為艱苦創(chuàng )業(yè)、中年有成的寶能姚總，風(fēng)格謹慎低調務(wù)實(shí)，符合大多數民營(yíng)企業(yè)的行事作風(fēng)，事情快成了才說(shuō)透。而作為中西融合更多西式管理模式的萬(wàn)科，行事講究流程和溝通，偏向共識達成后的快速執行跟進(jìn)。于是，在這種行事風(fēng)格下，雙方未經(jīng)戀愛(ài)便成婚讓雙方一下子手足無(wú)措起來(lái)。

后續的雙方也沒(méi)有就這個(gè)疙瘩而展開(kāi)深入、有序的溝通，從而讓誤解加深、裂痕加大。寶能系的姚總十分的委屈，萬(wàn)科的王總也十分的被動(dòng)，而當輿論夾雜著(zhù)多方的利益糾葛呈現的時(shí)候，事態(tài)一步步背離了雙方戰略共贏(yíng)的初心，而雙方都看重和呵護的萬(wàn)科事業(yè)更是委屈，利益相關(guān)方和經(jīng)營(yíng)團隊也被動(dòng)裹挾到這場(chǎng)婚姻大戰中來(lái)。作為在此事件中，先后發(fā)聲的華潤和安邦，多少有些被動(dòng)，但也不像坊間傳聞，做局吞并，不是不可能，而是作為如此體量的巨頭，根本沒(méi)有必要。

這場(chǎng)源于一場(chǎng)艱難時(shí)刻的美麗邂逅發(fā)展到現在，大家都有些意氣之爭，因為作為萬(wàn)科事業(yè)最有價(jià)值的萬(wàn)科人受到了波及，“大廈將傾、皇冠明珠滑落”所有相關(guān)利益方，包括消費者、供應商、合作商、銀行等等，都或主動(dòng)或被動(dòng)的牽扯進(jìn)來(lái)，事態(tài)的發(fā)展一時(shí)難以確定走向。

但起底這次事件，歸根揭底還在于雙方成婚前的戀愛(ài)磨合沒(méi)有到位。并沒(méi)有更多的利益和控制權之爭，因為寶能投資的絕不是萬(wàn)科的賬簿和高樓地塊，投資的其實(shí)最有價(jià)值的資產(chǎn)——房地產(chǎn)業(yè)最專(zhuān)業(yè)的萬(wàn)科人！這才是皇冠上的明珠。作為事件中的雙方都不想成為中國版的納貝斯克和KKR，不想被釘在商業(yè)的十字架上數十年被一代又一代企業(yè)人扼腕嘆息和唏噓不已。而這次沖突，除了給商界增添案例外，最大的價(jià)值也在于給萬(wàn)科來(lái)了一場(chǎng)攻防演練。

中國人都喜歡打麻將，在打麻將的過(guò)程中，我們必須學(xué)會(huì )吃別人的牌，才會(huì )有更高的勝率。如果只自摸，則很難成為贏(yíng)家。這次的萬(wàn)科事件，大家共贏(yíng)的方式，就都是碼出一抹好牌，都和了！筆者也不自量力給予雙方一些建議，

1。作為企業(yè)界的翹楚，王總和姚總應該保持理性克制，讓相關(guān)利益多方冷靜下來(lái)，拋卻以往的偏見(jiàn)和誤解，重新坐下來(lái)，成立聯(lián)合小組，多開(kāi)幾次閉門(mén)溝通會(huì )，就關(guān)鍵事項進(jìn)行溝通和達成共識。

2。雙方和其他股東及關(guān)鍵利益相關(guān)方舉辦聯(lián)合發(fā)布會(huì )，將事件前因后果和未來(lái)共識做溝通和疏導。平復多日來(lái)市場(chǎng)的無(wú)謂猜測，恢復市場(chǎng)信心，尤其是萬(wàn)科內部團隊信心。

3。對這次事件中暴露出來(lái)的管治問(wèn)題，查漏補缺，可以引入西方的聯(lián)席主席制。或者是在董事會(huì )、日常運營(yíng)層面做更進(jìn)一步的責權利劃分。

4。把多方在這次事件中亮的牌和扣住的牌都在統一協(xié)同到萬(wàn)科的戰略資源體系中，背靠這么多的產(chǎn)業(yè)和資本資源，會(huì )更加助力萬(wàn)科的快速發(fā)展。

我們從小都喜歡王子與公主從此過(guò)上幸福快樂(lè )日子的故事，但更現實(shí)和更讓我們感動(dòng)的是，一個(gè)不名一文的窮小子通過(guò)艱難奮斗、人生逆襲只為能更好配上心目中的公主的故事，我們也期望萬(wàn)科事件能有一個(gè)花好月圓的結果。

這是產(chǎn)業(yè)與資本共舞的時(shí)代，不管是當年的國美事件、雷士照明事件、俏江南事件、山水水泥事件都給創(chuàng )投界帶來(lái)了震蕩，同時(shí)也加深了創(chuàng )投間的裂隙，功過(guò)是非我們不去評說(shuō)，留下來(lái)的都是唏噓不已和感慨萬(wàn)千。而在當前，國家雙創(chuàng )之風(fēng)驟起，企業(yè)自創(chuàng )始階段就去融通資本，加速發(fā)展，資本也愿意化作雙翼，助力企業(yè)騰飛。雖“瞬間牽手”但卻“榮辱與共”，也期望這次的萬(wàn)科事件能峰回路轉，為我們實(shí)業(yè)+資本樹(shù)立標桿！讓創(chuàng )投雙方少一些防范，多一些風(fēng)雨相伴！

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