因為一份訂單公告，福田汽車(chē)昨日收獲了一次久違的漲停。福田汽車(chē)本次漲停的導火索，是有車(chē)(北京)新能源汽車(chē)租賃有限公司購買(mǎi)100輛歐輝氫燃料電池電動(dòng)客車(chē)的訂單。

　　但據上海證券報5月25日報道，該訂單的買(mǎi)方有車(chē)新能源與福田汽車(chē)氫燃料電池的供貨方億華通實(shí)為一方，這筆買(mǎi)賣(mài)可以說(shuō)是一次“回轉交易”。與此同時(shí)，近期獲得解禁的福田汽車(chē)的定增股東，也在陷入浮虧后謀求減持套現，而公司股價(jià)昨日的強勢漲停，則恰好填平了定增成本價(jià)，并補上了減持價(jià)下限的缺口。

對于福田汽車(chē)的公告，那些了解氫燃料電池電動(dòng)客車(chē)市場(chǎng)的業(yè)內人士有些看不懂，為什么在這個(gè)冷清的細分市場(chǎng)突然蹦出了高達100輛的大訂單？而據了解，這堪稱(chēng)全球“獨一份”的大單背后，其實(shí)還另有隱情。福田汽車(chē)在這筆訂單中的上下游其實(shí)是一家，這實(shí)際上是一次“回轉交易”。

在福田汽車(chē)24日的公告中，與之聯(lián)合承接氫燃料電池電動(dòng)客車(chē)研發(fā)計劃的新三板公司億華通被多次提及，但雙方的合作細節卻未作更多介紹。公告稱(chēng)：公司與清華大學(xué)、億華通聯(lián)合承接國家863計劃項目氫燃料電池電動(dòng)客車(chē)的研發(fā)，清華大學(xué)與億華通共同研發(fā)氫燃料電池系統和車(chē)載供氫系統，福田汽車(chē)提供整車(chē)制造技術(shù)……本次訂單的獲得，表明福田汽車(chē)已率先成為第一個(gè)全球范圍內真正實(shí)現氫燃料電池電動(dòng)客車(chē)產(chǎn)業(yè)化、批量商業(yè)化開(kāi)發(fā)運營(yíng)的企業(yè)。

據了解，確如公告所言，上述氫燃料電池電動(dòng)客車(chē)的核心部件氫燃料電池等是由億華通方面提供，福田汽車(chē)則提供車(chē)身、底盤(pán)控制及相關(guān)技術(shù)匹配并進(jìn)行組裝生產(chǎn)。而對于100輛車(chē)訂單的整體售價(jià)，福田汽車(chē)公告未作披露，業(yè)內則普遍預計每輛售價(jià)應在數百萬(wàn)元以上，即使以每輛100萬(wàn)元計算，此項交易金額也將超過(guò)1億元。那么問(wèn)題來(lái)了，作為這一訂單的買(mǎi)家，有車(chē)(北京)新能源汽車(chē)租賃有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“有車(chē)新能源”)實(shí)力如何，其究竟又有何背景？

工商資料顯示，有車(chē)新能源成立于2004年10月15日，注冊資本為516萬(wàn)元。目前，該公司只有一個(gè)股東——北京水木華通科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“水木華通”)，注冊地址就在有車(chē)新能源的樓下。資料顯示，水木華通成立于2014年9月11日，注冊資本為1264.12萬(wàn)元，主要從事新能源汽車(chē)租賃。2015年度，水木華通實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約403萬(wàn)元，凈虧損467萬(wàn)余元。而且，在2015年1月6日，水木華通還將有車(chē)新能源的股權質(zhì)押給了易匯資本(中國)融資租賃有限公司，出質(zhì)額為516萬(wàn)元(即有車(chē)新能源的全部注冊資本).

而順著(zhù)水木華通、有車(chē)新能源這條線(xiàn)，億華通再度現身。首先，有車(chē)新能源、水木華通、億華通的法人代表是同一人，均為張國強；其二，億華通透過(guò)水木華通持股有車(chē)新能源。具體來(lái)看，億華通2015年財務(wù)報告顯示，張國強是公司董事長(cháng)，持股比例達50.02%，與此同時(shí)，張國強、億華通是水木華通的第一、二大股東。在水木華通增資前，張國強持有水木華通18.51%股權，億華通持股13.77%(水木華通正計劃實(shí)施增資).

由于億華通并未特別揭示其與有車(chē)新能源的這層關(guān)系。因此，如不仔細梳理，也就很難發(fā)現這樣一條“回轉交易鏈”：億華通將氫燃料電池等核心部件賣(mài)給福田汽車(chē)，福田汽車(chē)生產(chǎn)出氫燃料電池電動(dòng)客車(chē)后，再由億華通旗下的有車(chē)新能源來(lái)出面采購這批客車(chē)。

除此之外，還有另一個(gè)細節，即福田汽車(chē)與億華通實(shí)際控制人的淵源。億華通的公開(kāi)資料顯示：公司控股股東張國強在2003年8月至2005年4月曾就職于福田汽車(chē)，任總經(jīng)理秘書(shū)；2005年5月至2012年6月，張就職于北京清能華通科技發(fā)展有限公司……2015年8月至今任億華通董事長(cháng)兼總經(jīng)理。

從具有“特殊意義”的大單，到成交額達12.58億元的巨量漲停，福田汽車(chē)在資本運作層面，或許也另有“故事”，而其中的主角則包括了公司的定增股東申萬(wàn)菱信。

今年3月，福田汽車(chē)的定增股份迎來(lái)解禁。去年3月，公司以每股5.71元的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行，這一發(fā)行價(jià)接近其當時(shí)的每股凈資產(chǎn)。如今，一年過(guò)去，在經(jīng)歷一次除息后，定增參與者的賬面成本約為每股5.667元，而在上述定增股份解禁后，福田汽車(chē)的股價(jià)不僅長(cháng)期在定增發(fā)行價(jià)以下徘徊，收盤(pán)價(jià)甚至還不到公司的每股凈資產(chǎn)水平(年報約為5.56元每股，一季報約為5.57元每股).

于是，提議高送轉成為定增股東尋求“抽身”的方法之一。今年4月，福田汽車(chē)發(fā)布年報，擬每10股派送現金0.37 元(含稅)，但不轉增股本。到了5月份，有兩撥股東分別提交了不同版本的“高送轉”預案。其中，作為定增股東，申萬(wàn)菱信基金于5月11日發(fā)出高送轉提議，建議福田汽車(chē)每10股轉增20股；就在同一天，濰柴動(dòng)力、山東萊動(dòng)、義和車(chē)橋等股東也聯(lián)合提出了“每10股送3股轉增7股派0.37元(含稅)”的提案。此后，福田汽車(chē)大股東北京汽車(chē)集團明確表示不同意申萬(wàn)菱信基金提出的高送轉預案，并承諾將在隨后召開(kāi)的股東大會(huì )(定于5月26日)上投票同意濰柴動(dòng)力、山東萊動(dòng)、義和車(chē)橋的提案。

在拋出高送轉提案時(shí)，申萬(wàn)菱信基金即坦言：“計劃在未來(lái)六個(gè)月內減持不超過(guò)1.05億股福田汽車(chē)股票，減持價(jià)格不低于最新每股凈資產(chǎn)5.57元每股，擬減持方式為大宗交易或競價(jià)交易。”

目前，先不論福田汽車(chē)究竟會(huì )實(shí)施哪一套送轉方案，僅以公司昨日5.67元的漲停價(jià)來(lái)看，申萬(wàn)菱信等定增股東不僅終于等來(lái)了其“成本價(jià)”，還跨越了不低于每股凈資產(chǎn)的減持價(jià)格限定。而昨日龍虎榜顯示，福田汽車(chē)放量漲停之際，前兩大賣(mài)出席位均為機構，合計賣(mài)出金額逾1.47億元。究竟誰(shuí)在大舉拋出，或許待半年報時(shí)就將揭曉。

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