“你如果能在股市熬十年，你應能不斷賺到錢(qián)；你如果熬二十年，你的經(jīng)驗將極有借鑒的價(jià)值；如果熬了三十年，那么你定然是極其富有的人。”——華爾街名言

在股市，任何人都不缺牛股，不缺機會(huì )，最缺的是拿住牛股的方法，翻翻自己選股或者自己的交易記錄，會(huì )發(fā)現曾經(jīng)的很多股票都是階段性的大牛股，失之交臂，令人惋惜。為什么會(huì )這樣？那是因為缺乏系統的策略去對付牛股。股市如戰場(chǎng)，一定要講究打法和戰法，過(guò)去戰爭中以少勝多的案例舉不勝舉，一個(gè)共同點(diǎn)就是在策略和戰法方面勝多強敵。股市也是一樣，老是玩“一把梭”，看好就腦袋一熱滿(mǎn)倉干，稍有波動(dòng)就清倉殺出去，美其名曰“止損”，結果賬戶(hù)越止損越少，就像雪球慢慢消化一樣。

這是策略層面的問(wèn)題，如果做好資金管理，大勢研判以及行業(yè)個(gè)股的把握，在策略上不會(huì )犯多大的錯誤。可是要想在股市長(cháng)久生存，或者活的好一點(diǎn)，我們必須要在策略的基礎上加入心態(tài)控制和情緒管理的內容，這樣就構成了完整的“交易體系”拼圖。

股市里很多方法和策略可以賺錢(qián)，價(jià)值、趨勢、投資、投機、長(cháng)線(xiàn)、短線(xiàn)都可以，理念和方法在股市是 “百花齊放、百家爭鳴”的，關(guān)鍵是用的是否順手，是否適合自己的個(gè)性。

一套完整的股市認知體系，至少包括五個(gè)方面的內容：大勢研判、行業(yè)認知、企業(yè)分析、資金管理、情緒控制——交易系統的“五架馬車(chē)”。這五個(gè)方面哪一個(gè)環(huán)節出問(wèn)題都不行，非得把五個(gè)要素都打磨成熟，才可能在股市取得好的成績(jì)。
范K.撒普博士在《通向財務(wù)自由之路》一書(shū)中認為交易有三個(gè)組成元素：心理狀態(tài)（情緒控制）、資金管理和系統開(kāi)發(fā)（交易方法）。心理狀態(tài)是最重要的（大概占60%），其次是資金管理/頭寸確定（大概占30%），而系統開(kāi)發(fā)是最不重要的（只占約10%）。“五架馬車(chē)”中的五個(gè)要素和范K.撒普博士的三個(gè)要素是相近的，情緒控制和資金管理是共同的部分，系統開(kāi)發(fā)對應“大勢研判”、“行業(yè)認知”和“企業(yè)分析”。

其實(shí)我們從國內外投資行業(yè)的職業(yè)和崗位劃分中也可以發(fā)現“五架馬車(chē)”的印記，通常行業(yè)研究員負責行業(yè)和企業(yè)層面的研究，策略&宏觀(guān)研究員則在各個(gè)行業(yè)的基礎上加入經(jīng)濟、資本市場(chǎng)的大勢研究，投研經(jīng)理（總監）&風(fēng)控崗位則將上述兩個(gè)層面的研究成果，應用到實(shí)戰層面，加入資金管理、風(fēng)險控制和情緒管理的內容。

經(jīng)典的交易體系、投研體系融合圖如上圖所示，根據投資人對體系五個(gè)要素的理解和應用，可以粗略分為三個(gè)水平等級，很多人只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林，只見(jiàn)局部不見(jiàn)整體，容易犯盲人摸象的錯誤：
等級一，聚焦在行業(yè)研究和企業(yè)研究上，忽略大勢研判等；
等級二，結合大勢看行業(yè)，看個(gè)股，忽略資金管理和情緒控制；
等級三，做好資金管控和心態(tài)控制，再去研判大勢、個(gè)股和企業(yè)；

交易體系的建立中核心思想是什么？先活下來(lái)，再求長(cháng)遠發(fā)展，也就是安全第一，這是情緒控制和心態(tài)建設的基礎，但是也是最難的。估計這句話(huà)沒(méi)有爆過(guò)倉、大虧過(guò)的朋友可能沒(méi)有感覺(jué)。股市是“錢(qián)生錢(qián)”的游戲，你的本錢(qián)虧光了，你就畢業(yè)了，只要留有本金，永遠都有賺錢(qián)的機會(huì )。《專(zhuān)業(yè)投機原理》作者斯波朗迪的“一致性”理念是不錯的參考，也是目前國際國內最權威的穩定經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，目前國內的多數基金的做法完全是這樣的做法。

書(shū)中寫(xiě)到：我從來(lái)不執著(zhù)于大撈一把的機會(huì )，首要之物是保障資本，其次才是再追求一致性的回報，然后以一部分獲利進(jìn)行有效的交易。我的哲學(xué)基于三個(gè)原則：1，保障資本（有比例的輕倉），2，一致性的獲利能力,3，卓越的回報。道理就在這里。所以，不論什么樣的策略，如果這個(gè)理念不接受的話(huà)，非要滿(mǎn)倉進(jìn)出賭博的話(huà)，后面的策略免談，這樣的做法，我們只能祝你好運了：“辛辛苦苦十幾年，一夜回到解放前”或許不是傳說(shuō)。

第一個(gè)水平等級的投資人，每天很努力去研究熱點(diǎn)行業(yè)，研究好公司，讀研報，參加策略會(huì )，參加調研，但是容易忽略大勢的走向，很多人在熊市很明顯的情況下，依然逆勢去找“飆股”，去找“逆勢抗跌股”，殊不知大勢向下，所有股票都會(huì )跌，只是時(shí)間早晚而已。也就是說(shuō)，熊市中，所有股票都下跌是大概率事件，你花再多時(shí)間在“選行業(yè)，選個(gè)股”上都是事倍功半。

第二個(gè)級別的投資人，對“看大盤(pán)，炒個(gè)股”有著(zhù)深刻的理解，理解大盤(pán)不好，泥沙俱下的道理。通常的做法是大盤(pán)不好，知道收手，懂得休息，大盤(pán)好了，全力進(jìn)攻，對“不逆勢而動(dòng)”有著(zhù)深刻理解。這個(gè)級別的投資者通常能夠活的很滋潤，但是容易在風(fēng)控和心態(tài)上犯錯。

在股市中，風(fēng)控最常見(jiàn)的做法是倉位控制和管理，這是最核心的資金管理動(dòng)作。倉位管理最流行的一句話(huà)是“倉位決定心態(tài)，心態(tài)決定一切”，是這樣的，等你沒(méi)有倉位的時(shí)候，看什么都無(wú)關(guān)緊要，無(wú)關(guān)的股票漲漲跌跌和你沒(méi)有什么關(guān)系，但是當我們砸下真金白銀買(mǎi)進(jìn)某只股票之后，一切都變了：開(kāi)始研究該股，開(kāi)始到處打探該股消息，到處請教“老師”。尤其糟糕的是，這幾年融資融券放開(kāi)之后，特別是配資的時(shí)代，倉位管理就成了股市致勝的決定性因素。

打個(gè)比方，三年的周期，你一直采用三倍的杠桿，初始資金100萬(wàn)，滾到1000萬(wàn)本金，此時(shí)仍然三倍杠桿，共計4000萬(wàn)持倉，如果市值跌三成，也就是1200萬(wàn)，本金沒(méi)了，還欠賬200萬(wàn)。三成的跌幅，在今年的股災中中，相信不少見(jiàn)，也就是三個(gè)跌停板不到的事情，更何況很多高位停牌的股票，開(kāi)出來(lái)就是五個(gè)板起，這樣的情況遇到一次就完蛋。相信我這個(gè)故事在現實(shí)中一定有真實(shí)版。

另外，倉位決定心態(tài)說(shuō)的是，重倉之后經(jīng)不起一點(diǎn)點(diǎn)的波動(dòng)，這樣的后果是拿不住牛股的，一般牛股中途都有10~20%的回調，如果倉位太重，肯定是影響到心態(tài)的，尤其是建倉后脫離成本的那一段，如果還有杠桿，想一想，這是多莫大的壓力，還能拿住股票嗎？

回到文章開(kāi)始的引言：“你如果能在股市熬十年，你應能不斷賺到錢(qián)；你如果熬二十年，你的經(jīng)驗將極有借鑒的價(jià)值；如果熬了三十年，那么你定然是極其富有的人。”——到了這個(gè)階段的投資人，我相信一定是熬過(guò)了十年這個(gè)門(mén)檻了（少數悟性極高的人不在此列）。走過(guò)了第一、第二等級，行業(yè)、個(gè)股、大勢的理解都不是問(wèn)題了，開(kāi)始在資金管理和心態(tài)建設上下功夫，回到了“看山還是山，看水還是水”的階段。開(kāi)始在“自我認知”上重新去審視自我，發(fā)現股市最大的敵人其實(shí)是自己，最核心的技術(shù)在于“資金管控”。

對照上述交易體系和投研體系的融合圖，對于還沒(méi)有建立自己操作策略和體系的朋友們，我的建議是先從最基礎的功課開(kāi)始，這里我聊聊實(shí)戰中非常有效的“中線(xiàn)右側波段”策略。我認為是最適合我們廣大個(gè)人投資者的，特別是在猴年猴市的2016，中線(xiàn)波段可以保證吃到一兩段肥肉，右側交易可以保證在股市活著(zhù)。

為什么中線(xiàn)波段？

中線(xiàn)波段的定義是：兩周以上，三個(gè)月以?xún)龋袌?chǎng)好的情況下，六個(gè)月或者一年以?xún)取?br /> 長(cháng)線(xiàn)：一年以上。

2016年整體市場(chǎng)是猴市，持股超過(guò)一年的話(huà)，大概率是坐過(guò)山車(chē)，就像過(guò)去幾個(gè)月的反彈，如果在過(guò)去兩周減倉不及時(shí)，過(guò)去三個(gè)月的反彈成果就吐回去了，今年這樣的行情將是常態(tài)。等待兩三個(gè)月，出手一次，持股一兩個(gè)月，再等待兩三個(gè)月，再出手一次，持有一兩個(gè)月，基本這就是我對2016節奏的理解。

中線(xiàn)波段的兩點(diǎn)基本要求：

其一， 要有等待的耐心，以及空倉或者輕倉等待的勇氣。該等待就老老實(shí)實(shí)待著(zhù)，不要怕踏空。就比如這兩周的時(shí)間里，趨勢如此明顯，還是有不少朋友一路搶反彈，結果一路套，一路傷，等幾天又何妨？好的買(mǎi)點(diǎn)，好的價(jià)格是等來(lái)的。反之亦然，進(jìn)入上升周期，就要敢于、勇于持股，不要天天想去抓住漲停板，嫌自己的股票慢。

其二，要有剁手的勇氣和魄力。看錯了就止損，這是我一直強調的“無(wú)止損，不博弈”，尤其在市場(chǎng)不好的情況下，只要趨勢向下了，跌破了自己買(mǎi)入止損位，就要堅決砍掉。做波段，就怕死扛，扛對十次，錯一次，基本就起不來(lái)了。

為什么右側？

右側交易不僅適合個(gè)人投資者，對于機構也一樣，右側交易雖然很多時(shí)候買(mǎi)不到最低價(jià)，會(huì )錯過(guò)魚(yú)頭，可是換來(lái)的好處是安全，放心，睡得著(zhù)覺(jué)。比如這兩周逆勢搶反彈的朋友，如果倉位重的話(huà)，請回想一下，晚上是否吃得下飯？是否笑的出來(lái)？是否睡得著(zhù)覺(jué)？尤其是晚上看著(zhù)人民幣又貶值的時(shí)候、歐美股市又大跌的時(shí)候。

同樣的倉位，如果放在一個(gè)月前的市場(chǎng)，大盤(pán)穩定，人心穩定的時(shí)候，情況會(huì )怎么樣？雖然不知道自己的倉位會(huì )不會(huì )大漲，但是起碼不擔心明天開(kāi)盤(pán)會(huì )收獲大幅低開(kāi)或者直接跌停板吧？起碼明白自己的倉位大環(huán)境是安全的吧？

以前我自己炒股的時(shí)候，按右側方式交易，在和機構投資者交流的時(shí)候，總是不好意思說(shuō)自己是做右側的，怕被嘲笑，總以為私募、公墓、外資都是神通廣大，左側可以放心抄底，可以隨心控制股價(jià)。可是，后來(lái)接觸了主流機構的操盤(pán)方法后，我才明白，很多市場(chǎng)資深機構（私募、公墓、外資）、活的好的機構、風(fēng)控做的好的機構，大多數都是“順勢”交易，都是按照右側方式在交易，只不過(guò)機構的時(shí)間周期比散戶(hù)長(cháng)一些。后來(lái)聊過(guò)很多老A股才發(fā)現，他們這些老手曾經(jīng)都不止一次在“逆勢”和“左側”中吃虧和翻船。遠的不說(shuō)，就是今年三輪股災中清盤(pán)的私募基金，其原因多數為想“逆勢抄底扭虧”結果……

就像2008年的股市，6124跌到4500，該差不多了吧？可是后來(lái)一口氣殺到3000，可是3000的位置很多機構任然在瘋狂甩貨，當時(shí)我們都認為這些機構瘋了？指數腰斬的位置，還能下跌多少？還這么瘋狂？可是后來(lái)市場(chǎng)證明，3000點(diǎn)之下可以有1664！這就是市場(chǎng)！

再回到2015年上半年，市場(chǎng)形勢好的時(shí)候，順勢交易，可以加杠桿，可以融資，瘋狂地買(mǎi)入、推高、搶貨，這都沒(méi)有問(wèn)題，一如下跌趨勢甩貨時(shí)的決絕。

回憶每一輪的市場(chǎng)牛熊循環(huán)，是不是都是這樣呢？“順勢者昌，逆勢者亡”對于只能單向做多的多數個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，唯一適合我們的就是“右側”和“順勢”。飯要一口一口吃，心急吃不了熱豆腐，先試著(zhù)解決策略問(wèn)題，再加入心態(tài)控制和資金管理技巧，逐步升級到交易系統的層面。

回到五架馬車(chē)，問(wèn)問(wèn)自己，“大勢研判、行業(yè)認知、企業(yè)分析、資金管理、情緒控制”我們做到了什么層次？對于大勢的短中長(cháng)期走向你有自己的研判標準嗎？對某個(gè)行業(yè)你足夠了解嗎？或者對市場(chǎng)行業(yè)風(fēng)格轉換的規律有信心嗎？對個(gè)股的研究有自己的經(jīng)過(guò)檢驗的一套嗎？對資金管理、風(fēng)險控制有自己的機制嗎？對自我的認知夠深刻嗎？能控制自己的心魔嗎？

把自己的生存策略想清楚了，逐步加入資金管理的技巧，在每一次作戰失敗后總結教訓，加深對自我弱點(diǎn)的認識，如此，我們才能在投資事業(yè)