當前經(jīng)濟面臨著(zhù)較大的下行壓力，需要金融改革和金融創(chuàng )新邁出更大步伐為經(jīng)濟助力。互聯(lián)網(wǎng)金融在彌補傳統金融不足、支持小微企業(yè)發(fā)展、推動(dòng)大眾創(chuàng )業(yè)方面具有不可替代的作用，因此越來(lái)越受到重視。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融與互聯(lián)網(wǎng)結合的產(chǎn)物，不僅具有金融業(yè)務(wù)的傳統風(fēng)險，同時(shí)還具有傳統金融業(yè)務(wù)之外的法律風(fēng)險、信息安全風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險，如何對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監管成為一項世界性難題。2015年7月，人民銀行等十部委下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《指導意見(jiàn)》”)，提出了加強互聯(lián)網(wǎng)金融監管的原則和指導思想，但這僅是一種行政性的指導意見(jiàn)，不可能解決當前互聯(lián)網(wǎng)金融監管所面臨的所有問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融監管仍然任重道遠。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的突出問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng )新的一種形式，目前面臨著(zhù)不少問(wèn)題：

一是立法仍然滯后。金融業(yè)務(wù)遵從的是現有法律，新的金融業(yè)態(tài)出現后往往找不到相對應的法律，只有當風(fēng)險累積到一定程度時(shí)相關(guān)立法才會(huì )提上議事日程。《指導意見(jiàn)》不是法律，對各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和監管只能作籠統的規范，無(wú)法進(jìn)行細化，一些互聯(lián)網(wǎng)金融的具體業(yè)務(wù)還缺乏明晰的規范。據有關(guān)統計顯示，2014年我國第三方支付規模高達18731.5億元，同比增長(cháng)84%，雖然針對銀行的支付法規目前至少有60多項，但針對第三方支付機構的法規基本沒(méi)有。

二是監管主體仍不盡合理。《指導意見(jiàn)》明確互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)由人民銀行監管，網(wǎng)絡(luò )借貸業(yè)務(wù)(P2P)由銀監會(huì )監管，股權眾籌融資業(yè)務(wù)由證監會(huì )監管，互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售、互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)分別由銀監會(huì )、保監會(huì )監管，這種監管仍然是傳統“一行三會(huì )”的機構監管模式，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形態(tài)復雜，所涉金融機構小而分散，且以民營(yíng)為主，傳統監管很難對它們全面有效覆蓋。

三是業(yè)務(wù)開(kāi)展受到各種負面事件的影響。由于準入門(mén)檻不高、監管覆蓋不全，目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)越來(lái)越呈現出良莠不齊的局面，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構利用監管空擋從事非法吸收公眾存款、非法集資等業(yè)務(wù)，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構利用信息不透明非法侵占投資者的資金，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構自身防范風(fēng)險的能力薄弱、操作不規范，使投資者的資金造成了損失。隨著(zhù)各種負面事件的不斷出現，互聯(lián)網(wǎng)金融的形象受到了影響。

四是支持業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎還很薄弱。互聯(lián)網(wǎng)金融對技術(shù)的依賴(lài)程度很高，前期雖然不少有實(shí)力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入，使互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)辦的技術(shù)平臺得到了快速發(fā)展，但隨著(zhù)涉足該領(lǐng)域的企業(yè)越來(lái)越多，技術(shù)保障不足的風(fēng)險也在加大，互聯(lián)網(wǎng)作為公眾平臺，很容易受到黑客的攻擊，安全狀況令人觸目驚心。

完善互聯(lián)網(wǎng)金融監管的具體建議

針對當前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的突出問(wèn)題，對完善互聯(lián)網(wǎng)金融監管提出以下幾點(diǎn)建議：

一是盡快完成互聯(lián)網(wǎng)金融立法。《指導意見(jiàn)》提出“積極開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域立法研究，適時(shí)出臺相關(guān)管理規章”，目前看這項工作必須提速，應盡快制定出臺《互聯(lián)網(wǎng)金融法》及其配套的行政法規，科學(xué)界定互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，明確各類(lèi)業(yè)務(wù)的性質(zhì)和規范，按照不同業(yè)務(wù)類(lèi)型明確監管主體，確定互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位。在確立依法監管原則的同時(shí)，要堅持適度監管的原則，不能因為監管捆住了互聯(lián)網(wǎng)金融的手腳，更不能超越法律規定對正常的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)加以種種限制。

二是進(jìn)一步細化監管主體。根據國外互聯(lián)網(wǎng)金融監管的經(jīng)驗，地方政府在監管中可以發(fā)揮更大的作用，以美國為例，互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)(P2P)基本集中在聯(lián)邦和州層面下設置的監管機構中，而我國香港地區干脆將小額借貸公司統一交警務(wù)部門(mén)管理，在實(shí)踐中這些做法都收到了很好的效果。同時(shí)根據業(yè)務(wù)類(lèi)型和特點(diǎn)的不同，進(jìn)一步細化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監管主體，突出地方政府以及工信、互聯(lián)網(wǎng)管理部門(mén)在監管中的作用，為此要加強地方立法，加快行政法規、實(shí)施細則的制定，明確各監管主體的責任和權限，加強協(xié)調聯(lián)動(dòng)。

三是實(shí)施差異化的分類(lèi)監管。傳統監管以機構監管為主，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主莫頓提出“金融功能比金融機構更為穩定”，面對互聯(lián)網(wǎng)金融機構小而分散的特點(diǎn)，監管的重點(diǎn)應該從機構監管逐步轉向功能監管，第三方支付業(yè)務(wù)的監管重點(diǎn)應放在交易過(guò)程而不是從事第三方支付的機構上，對互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)(P2P)的監管重點(diǎn)放在強化信息披露上。根據辦理的業(yè)務(wù)性質(zhì)，可以大體上把互聯(lián)網(wǎng)金融機構分為實(shí)體企業(yè)金融服務(wù)平臺和證券投資服務(wù)平臺兩大類(lèi)，對于前者可以實(shí)行“負面清單”管理，把有不良記錄、缺乏一定規模的機構清除出去；對于后者可以參照私募基金的規則進(jìn)行管理，使機構與客戶(hù)之間實(shí)現信息的充分對稱(chēng)，防止風(fēng)險。

四是增強互聯(lián)網(wǎng)金融機構抵御風(fēng)險的能力。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的核心是金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)只是降低成本、擴大規模的手段，解決資金來(lái)源不是金融業(yè)務(wù)的全部，資金往哪里投是新興互聯(lián)網(wǎng)機構普遍存在的弱項，而這方面恰是傳統金融機構的強項。要對互聯(lián)網(wǎng)金融機構設立一定的準入門(mén)檻，逐步把實(shí)力弱、管理水平不高、抗風(fēng)險能力差的機構整合出局，通過(guò)提高機構自身的實(shí)力推動(dòng)全行業(yè)整體實(shí)力的提高。針對當前第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展的現狀和存在的問(wèn)題，要做好頂層設計，把第三方支付業(yè)務(wù)逐步限定在消費支付領(lǐng)域，對跨機構清算業(yè)務(wù)實(shí)行嚴格準入，逐步做到不在人民銀行支付清算系統，由普通互聯(lián)網(wǎng)金融機構從事清算業(yè)務(wù)。

五是建立市場(chǎng)預警和退出機制。互聯(lián)網(wǎng)金融往往會(huì )放大系統風(fēng)險，必須做好提前預警，避免機構破產(chǎn)清算時(shí)對市場(chǎng)和社會(huì )產(chǎn)生倒逼。各監管部門(mén)應定期對所監管的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行總體性評估，重點(diǎn)是這些業(yè)務(wù)對經(jīng)濟社會(huì )的影響和風(fēng)險水平，根據評估結果及時(shí)調整監管方向和監管強度，對于風(fēng)險大、影響高的業(yè)務(wù)和機構要納入重點(diǎn)監管范圍，直至采取最嚴格的監管手段。監管部門(mén)要加強互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的研究，及時(shí)跟蹤業(yè)務(wù)發(fā)展方向和業(yè)務(wù)模式的演變，厘清各種商業(yè)模式與違法犯罪行為的界限，嚴厲打擊違法犯罪行為，在依法監管的基礎上建立退出機制，對于達到退出條件的機構或業(yè)務(wù)堅決使其退出市場(chǎng)，避免出現更大風(fēng)險。

六是發(fā)揮行業(yè)“領(lǐng)頭企業(yè)”的作用，加強行業(yè)自律。各監管部門(mén)要加強與互聯(lián)網(wǎng)金融機構的日常聯(lián)系，增進(jìn)了解和相互理解，對于法律暫時(shí)沒(méi)有明確規定的業(yè)務(wù)，監管部門(mén)和機構要及時(shí)溝通，提前達成一致，避免法律風(fēng)險。當前，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已經(jīng)涌現出一批“領(lǐng)頭企業(yè)”，它們市場(chǎng)占比高、客戶(hù)多、影響大，新業(yè)務(wù)大都是這些機構率先推出、其他機構跟進(jìn)的，要加強對這些機構的聯(lián)系和協(xié)調，發(fā)揮它們的正面作用，推動(dòng)業(yè)務(wù)不斷規范。要加強行業(yè)自律，成立并完善各級互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )，制定行業(yè)自律標準，建立行業(yè)自我約束和糾正機制。

七是加快社會(huì )信用系統建設。與傳統金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)展的經(jīng)常是一些“不見(jiàn)面的業(yè)務(wù)”，但大多數互聯(lián)網(wǎng)金融機構規模小，在資金運用方面不掌握充分信息，對投資對象缺少全面真實(shí)的了解，增加了業(yè)務(wù)的盲目性。為此，應盡快建立全國范圍的、涵蓋全體公民和企業(yè)的信用體系，為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的“供需雙方”搭建起安全便捷的橋梁，這項工作目前看來(lái)也已迫在眉睫，必須加快進(jìn)行。

八是加強客戶(hù)權益保護工作。監管從本質(zhì)上說(shuō)是保護客戶(hù)的，而不是保護金融機構，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的復雜性和風(fēng)險性，對客戶(hù)利益的保護顯得更為重要。要建立并完善客戶(hù)資金第三方存管制度，實(shí)現客戶(hù)資金與金融機構自身資金的分賬管理；積極開(kāi)展投資者教育活動(dòng)，提高投資者的風(fēng)險意識；各金融機構也要主動(dòng)向投資者揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險，保證投資者的知情權；建立強制性信息披露制度，根據各類(lèi)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)確定披露的事項，保護投資者的知情權，對于違反信息披露制度或者有意造假的，要及時(shí)予以查處；對各類(lèi)違法犯罪行為，要以法律為依據進(jìn)行嚴厲打擊，維護行業(yè)的健康發(fā)展。

九是加強互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系建設。加快互聯(lián)網(wǎng)金融新技術(shù)、新標準的研究，及時(shí)出臺相應的技術(shù)標準和規范，跟上市場(chǎng)發(fā)展的步伐。互聯(lián)網(wǎng)金融機構也要加大硬件投入，提高信息化水平和信息安全水平，防范黑客攻擊，妥善保管客戶(hù)資料和交易信息，保證業(yè)務(wù)信息的絕對安全。

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