近日，首屆中國金融科技創(chuàng )新大會(huì )暨第十屆中國互聯(lián)網(wǎng)金融年會(huì )”在京舉行。本次年會(huì )由中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì )、中國網(wǎng)絡(luò )空間安全協(xié)會(huì )、中國電子金融產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì )互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會(huì )共同舉辦。

中國工商銀行金融市場(chǎng)部資深經(jīng)理周永林發(fā)表演講，對有關(guān)央行數字貨幣實(shí)現模式等相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了探討。

數字貨幣及價(jià)值

全球發(fā)現600多種數字貨幣，總市值超過(guò)120億美元，比特幣占總市值87%。有魚(yú)目混珠眾多。從投資或是投機角度來(lái)看，比特幣2013年開(kāi)始受到社會(huì )的廣泛關(guān)注。

從投資的角度可看第二點(diǎn)，2015年和2016年把黃金、比特幣、原油、美元和人民幣匯率作一比較，2015年黃金是下跌10%，比特幣是37%，原油是下跌30%多，美元是2015、2016都是漲的，人民幣兌美元2015年、2016年微跌。2016年黃金、比特幣、原油、美元都漲，比特幣漲幅最大。人民幣的數值越高說(shuō)明貶值，貶值趨勢跟比特幣是一致是，因為根據統計分析， 90%左右是中國投資人在交易。

比特幣發(fā)明之前，金融業(yè)已是一個(gè)高度信息化的行業(yè)。貨幣以及支付系統已經(jīng)基本實(shí)現電子化。貨幣形態(tài)一個(gè)是現金，還是實(shí)物沒(méi)有電子化，另外就是銀行的存款。二維碼支付等都是電子化的貨幣，最終通過(guò)銀行存款帳戶(hù)實(shí)現。準備金帳戶(hù)的存款不是很與民生相關(guān)，但也是央行貨幣，電子貨幣形態(tài)，只是用于銀行間清算。從嚴格上來(lái)講，銀行存款不算央行貨幣，是銀行發(fā)行的借據，銀行一倒閉不能100%拿到存款，所以會(huì )出現存款保險制度。

貨幣有兩樣東西沒(méi)有變，盡管電子化發(fā)展這么快，有了電子支付等。

一個(gè)是支付體系架構，跨行、跨國支付相當復雜。人民銀行開(kāi)發(fā)CIPS，但只是人民幣的跨境交易系統，也還是要通過(guò)商業(yè)銀行為客戶(hù)提供支付服務(wù)，現在的多層級、中介化支付體系架構，沒(méi)有多大變化。另外一個(gè)沒(méi)有變的是實(shí)物現金，沒(méi)有實(shí)現電子化。

現有多層級的中間化制度體系架構，有些不足。費用高，匯路很長(cháng)，系統復雜，風(fēng)險比較大。還有它無(wú)法滿(mǎn)足普惠金融的需要。現在全球20億人沒(méi)有銀行帳戶(hù)，得不到金融服務(wù)。有銀行帳戶(hù)的，但是Underbanked，金融服務(wù)不足。中國中小企業(yè)融資難、貴，就是金融服務(wù)不足。

另外就是實(shí)物現金本身是有些特殊點(diǎn)，現金是央行發(fā)行屬于央行貨幣，比銀行存款更安全。第二現金交易不需開(kāi)銀行賬戶(hù)，不需身份核查，也沒(méi)有像匯款還要審查資格，看看反洗錢(qián)反恐怖融資審查。但是對現金是不需要。所以現金是很多弱勢群體唯一的支付結算工具和價(jià)值貯藏手段。現金的特點(diǎn)是P2P，我直接支付給你，不需經(jīng)過(guò)復雜的支付清算體系。還有是匿名性。比特幣誕生，很大程度上是要創(chuàng )造一種能夠在互聯(lián)網(wǎng)上使用的現金。所以中本聰要建造一種點(diǎn)到點(diǎn)的電子現金系統，不需通過(guò)金融機構，就能夠把現金在網(wǎng)上轉。

貨幣，有很多的定義。有的只要能夠用來(lái)購買(mǎi)物品服務(wù)的，償還債務(wù)的都叫貨幣。貨幣也是一種特殊的借據，但是大家都愿意接受的借據。過(guò)去說(shuō)貨幣是記帳單位，交換媒介、價(jià)值儲藏手段。這里一個(gè)“信任”是貨幣關(guān)鍵要素。因為相信所以用。

有人將貨幣定義成一種社會(huì )的機制，為缺乏信任的社會(huì )成員之間開(kāi)展交換，提高了一種解決手段。有了它可交換了，原來(lái)交換很困難。所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，比特幣數字貨幣，美元法定貨幣都是貨幣，因為使交換更方便快捷。

貨幣可分為私營(yíng)貨幣和法定貨幣，央行發(fā)行的是法定貨幣。比特幣是網(wǎng)絡(luò )社區發(fā)行，所以是私營(yíng)貨幣。數字貨幣，是一種基于區塊鏈或分布式支付體系的貨幣或者是交換價(jià)值。是在區塊鏈體系下，作為價(jià)值交換的價(jià)值，把它叫做數字貨幣。所以不是基于區塊鏈的可以不是數字貨幣。這樣比特幣是一種數字貨幣，但更是一種新的支付體系的架構。各國央行看中是比特幣背后的支付體系架構。數字貨幣包括私營(yíng)數字貨幣和法定數字貨幣。

央行數字貨幣的實(shí)現模式

法定數字貨幣就是央行數字貨幣，比較一下私營(yíng)和央行數字貨幣，央行數字貨幣是政府發(fā)行。私營(yíng)的是公司或者是網(wǎng)絡(luò )社區。央行發(fā)行的數字貨幣一定是和其他的央行貨幣是等值1:1或是固定比例。但比特幣不一樣。據供求關(guān)系，還有就是貨幣的數量，央行控制貨幣數量。私營(yíng)數字貨幣是由程序控制。比特幣發(fā)行總量是固定的。常規的理解說(shuō)比特幣是沒(méi)有內在價(jià)值。它的內在價(jià)值我理解是來(lái)源于協(xié)議，比特幣系統是一套協(xié)議，對這套協(xié)議的信任，相信它。相信將來(lái)會(huì )有很多人用，并且能很好地運轉，這就是它的價(jià)值來(lái)源。

法定貨幣因為相信這個(gè)政府，政府倒臺就不會(huì )用了，是一個(gè)價(jià)值的來(lái)源。數字貨幣的特點(diǎn)跟現金是類(lèi)似。比特幣不需審查，沒(méi)有中介，且是全球可達，價(jià)值來(lái)源于對它的信任，大家都很關(guān)心比特幣的價(jià)值，大眾首先認為是一個(gè)全新設計理念，擺脫中心化的控制，擺脫銀行、交易所等控制，實(shí)現自由支付，是理想主義。另外作為新的投資類(lèi)別進(jìn)行投資和投機。美國把比特幣作為大宗商品，跟黃金、石油等合規一類(lèi)進(jìn)行監管，的確可看作是大宗商品。

中央銀行關(guān)心的區塊鏈是提供了一種全新的資產(chǎn)（包括貨幣）持有和交換的機制，有可能為現有支付體系提供不一樣的解決方案，為央行發(fā)行自己的數字

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