高估值且業(yè)績(jì)下滑的次新股為主要減持對象

　　頻繁減持使A股反彈壓力重重

“上證指數從2900點(diǎn)漲到3000多點(diǎn)的時(shí)候，大股東們不減持，居然等到上證指數在3000點(diǎn)以下來(lái)回盤(pán)整的時(shí)候來(lái)拋售，最近還越賣(mài)越多，這是什么狀況？”面對近日上市公司扎堆發(fā)布的減持公告，許多投資者覺(jué)得難以理解。

不過(guò)，本報記者卻發(fā)現，在密集的減持公告中，實(shí)際上是以高估值且業(yè)績(jì)下滑的次新股為主。業(yè)內人士認為，頻繁減持必然使A股反彈壓力重重。

據記者粗略統計，6月以來(lái)已有60家A股上市公司出手減持，日均有10余份減持公告，累計套現金額超過(guò)100億元。僅6月8日就有新五豐、銀之杰等9家公司發(fā)布了減持公告。而在此前3日至5日晚間，深滬兩市也有多家上市公司發(fā)布將遭減持計劃公告。其中，減持比較多的有西隴科學(xué)、華昌達。自上證指數在5月9日跌破2900點(diǎn)以來(lái)，已經(jīng)有123家上市公司股東減持或披露減持計劃。

　各種途徑“清倉式”減持

從今年年初到現在，已有560家上市公司重要股東減持了股票，合計套現約917.2億元，其中近期漲幅較大的中小板、創(chuàng )業(yè)板上市公司占了絕大多數。

此外，上市公司中還驚現“清倉式”的減持計劃。從5月1日至6月10日期間，包括音飛儲存、廣匯汽車(chē)、永東股份、華友鈷業(yè)、迎駕貢酒、康恩貝在內的10家公司股東公布了減持計劃，大股東均將所持解禁股全部拋售。

對于上市公司大股東們這種在低迷世道中持續大舉減持的行為，許多投資者表示不理解。不過(guò)，本報記者卻發(fā)現，市場(chǎng)對某些板塊的瘋狂追捧，以及個(gè)股價(jià)格的大幅上漲，給了相關(guān)上市公司股東大幅減持的機會(huì )。例如，在近兩個(gè)月里被減持公司中，2014年上市的公司有51家，2015年以來(lái)上市的有23家。如快樂(lè )購、海利生物、拓普集團、鵬輝能源、仙壇股份、運達科技等。而次新股板塊正是近期大盤(pán)調整中的強勢板塊。

在上證指數站上2900點(diǎn)后，雖然指數再度陷入盤(pán)整，但次新股卻仍有“開(kāi)掛”的趨勢，6月以來(lái)板塊整體上漲了19.04%，成為161個(gè)概念分類(lèi)中漲勢最迅猛的題材。

此外，次新股板塊的業(yè)績(jì)出現下滑，也成為被大股東“拋棄”的主要因素之一。湖南衛視旗下電視購物品牌快樂(lè )購于2015年1月21日上市，在5月16日至5月25日期間，公司第二大股東弘毅投資產(chǎn)業(yè)一期基金(天津)(有限合伙)及其關(guān)聯(lián)方西藏弘志投資顧問(wèn)合伙企業(yè)(有限合伙)共計減持4010萬(wàn)股，套現市值為10.33億元。

慎防限售猛虎出山之股

從過(guò)去兩年A股市場(chǎng)的情況來(lái)看，雖然存在大牛市的擾動(dòng)因素，但整體上解禁市值與股市行情的走勢還是呈現出負相關(guān)的關(guān)系。

例如，2015年5月重要股東減持1490億元，增持402億元，凈減持高達千億的天量，隨后一個(gè)月市場(chǎng)見(jiàn)頂。再如，2010年11月的減持金額為189.90億元，增持金額為5.51億元，合計凈減持金額達到184.39億元，為當時(shí)一個(gè)減持相對高點(diǎn)。當月中旬就開(kāi)始了大幅下跌，滬指從2010年11月11日的最高3186點(diǎn)一路跌至2011年1月25日的2661點(diǎn)，跌幅超過(guò)16%。

業(yè)內人士認為，頻繁減持必然使A股反彈壓力重重。尤其對于股價(jià)已經(jīng)被大舉炒作，估值偏高業(yè)績(jì)卻下滑的次新股板塊，投資者更要謹慎，慎防做了大股東的“接棒者”。

市場(chǎng)人士普遍認為，只有上市不足一年的次新股，沒(méi)有被充分炒作過(guò)的，沒(méi)有發(fā)行前股份限售流通，更沒(méi)增發(fā)股的上市流通，才是最安全的，最好是剛開(kāi)板不久遇到調整的，或者上市不足十個(gè)月左右的上市公司沒(méi)有大幅炒作的，限售股對市場(chǎng)沒(méi)有壓力，至少對短炒沒(méi)有突然橫空出現減持壓力。