5月工業(yè)增長(cháng)等數據出來(lái)了，投資和消費下滑。于是，人們沉不住氣了，引發(fā)了再度起動(dòng)需求側刺激的呼聲。在供給側改革和需求端刺激之間取得平衡，是值得研究的話(huà)題。

從企業(yè)這一端看，生產(chǎn)端仍在回升。5月工業(yè)增加值同比6%，與4月持平，為2015年9月以來(lái)第三高。但從固定資產(chǎn)投資這一端看，仍在下滑。除房地產(chǎn)、基建之外，固定資產(chǎn)投資增速全面下滑，民間投資增速下滑1.3%。

從投資和消費的下滑可以看到，當前中國經(jīng)濟最大的問(wèn)題是社會(huì )預期混亂、企業(yè)信心不足。在未來(lái)不確定的情況下，盡管生產(chǎn)端較好，但無(wú)法帶動(dòng)投資，也就難以形成“基建、房地產(chǎn)→生產(chǎn)→投資→收入→消費→生產(chǎn)”的正向循環(huán)。投資是中心環(huán)節。投資不來(lái)，企業(yè)難興。

因此，有分析認為，目前經(jīng)濟的關(guān)鍵在于政府起用需求政策，需要在供給側改革和需求端刺激之間取得平衡，過(guò)度傾向任何一方都可能導致難以挽回的后果。需求管理與供給管理雖然在不同時(shí)期會(huì )有所側重，但二者始終是不可分離的統一體，相互依存、互為條件。在戰略上要做好打持久戰的充分準備，把握好當前和長(cháng)遠、節奏和力度的關(guān)系，有序推進(jìn)供給側結構性改革。所以，供給側改革應守好“五條底線(xiàn)”。

一、要充分認識供給側結構性改革的長(cháng)期性和艱巨性，保持改革的戰略定力。“改革紅利”的產(chǎn)生不僅需要時(shí)間，而且需要支付“改革成本”。一些重大領(lǐng)域的改革，在短期內不但不能改善經(jīng)濟，反而會(huì )令經(jīng)濟更加困難，甚至可能引發(fā)各種震蕩，這對改革推進(jìn)者無(wú)疑是一個(gè)巨大的挑戰，考驗執行者的戰略定力。短期內較低的經(jīng)濟增長(cháng)率要有一條底線(xiàn)，這個(gè)底線(xiàn)是6%左右。只要在這個(gè)底線(xiàn)上面，就要堅持住。

二、從宏觀(guān)調控政策上辯證處理好供給側管理和需求側管理的關(guān)系，給需求端一個(gè)底線(xiàn)。推進(jìn)供給側結構性改革需要需求側管理給力，適度有效的經(jīng)濟刺激政策將會(huì )為全面推進(jìn)供給側改革創(chuàng )造更好、更大的環(huán)境。起用需求側到什么程度才不影響供給側改革，也得有個(gè)底線(xiàn)。供給側改革不可能也不應當忽視需求端，但也不能一搞需求端，就要被扣帽子，甚至招來(lái)不改革的壓力。

三、供給側改革，不要“雷聲大、雨點(diǎn)小”，要真干，各個(gè)部門(mén)的實(shí)招也要有個(gè)底線(xiàn)。2016年是中國推進(jìn)供給側結構性改革攻堅的開(kāi)局之年，在這個(gè)新的特殊條件下，我們要實(shí)施相互配合的“宏觀(guān)政策要穩、產(chǎn)業(yè)政策要準、微觀(guān)政策要活、改革政策要實(shí)、社會(huì )政策要托底”五大政策支柱。行政改革、國企改革、財政改革、稅務(wù)改革、金融改革、社會(huì )保障改革、價(jià)格改革、流通改革，這些部門(mén)都要拿出道道來(lái)。

四，國有企業(yè)是供給側改革的主體，國企改革要加快，2016年走到哪一步也要有一條底線(xiàn)。重要領(lǐng)域的改革涉及方方面面的利益，尤其需要突破來(lái)自既得利益集團的各種阻力，改革遇到的難度之大、風(fēng)險之高是前所未有的。改革的艱巨性決定了供給側改革不可能一蹴而就。但是，改革已經(jīng)試了兩年，得讓全社會(huì )了解試點(diǎn)的結果。改革，也是要講“質(zhì)量和效率”的。

五、政府行為與市場(chǎng)行為得有個(gè)邊界。供給側改革本質(zhì)要求是市場(chǎng)在配置資源中起決定作用。什么事該放手，什么事該收手，得有底線(xiàn)。供給側結構性改革要完成“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大重點(diǎn)任務(wù)，這些層面的改革非一日之功可見(jiàn)，需要企業(yè)組織自身來(lái)解決。所有改革方案都要上級批準，便是一種反改革行態(tài)，分明是計劃經(jīng)濟的回歸。這種現象遲早要終結。

總之，拿出底線(xiàn)，也就是拿出負面清單。否則，在供給側改革和需求端刺激之間難以取得平衡，容易動(dòng)搖，出現過(guò)度傾向。

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