下周一，全國首屆移動(dòng)電競大賽將正式啟動(dòng)。機構預計，電競行業(yè)更像體育產(chǎn)業(yè)化，要注重用戶(hù)參與感，未來(lái)要更注重線(xiàn)下部分，1到2年內市場(chǎng)會(huì )有爆發(fā)，行業(yè)正成為下一個(gè)風(fēng)口。

事件驅動(dòng)：全國移動(dòng)電子競技大賽啟動(dòng)

全國移動(dòng)電子競技大賽(CMEG)將于4月18日拉開(kāi)大幕，大賽是由國家體育總局體育信息中心聯(lián)合大唐電信主辦的首個(gè)官方移動(dòng)電競賽事。根據賽程，選手經(jīng)過(guò)預選賽和晉級賽，將在7月進(jìn)行總決賽并取得最終名次。大賽由國家體育總局聯(lián)合大唐電信主辦，騰訊、阿里、百度、中國移動(dòng)等聯(lián)合參與，作為國內首個(gè)官方移動(dòng)電競賽事，大賽受到業(yè)界強烈關(guān)注。此外，全球總決賽將于12月在中國進(jìn)行，伴隨大賽成立的中國移動(dòng)電競產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟也被視為行業(yè)里程碑意義的事件。

據國家體育總局有關(guān)人士根據以往辦賽經(jīng)驗測算，此次移動(dòng)電子競技大賽有望吸引100萬(wàn)人參賽，而通過(guò)現場(chǎng)落地賽、直播、網(wǎng)上視頻點(diǎn)播等，大賽觀(guān)眾有望達到2700萬(wàn)人次。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：行業(yè)有望進(jìn)入爆發(fā)期

電子競技是體育項目，與網(wǎng)絡(luò )游戲是截然不同的兩個(gè)概念。從本質(zhì)上看，電子競技是以現代電子技術(shù)和電子設備作為運動(dòng)器械，在信息技術(shù)營(yíng)造的虛擬環(huán)境中，采用統一的競賽規則，在有限時(shí)間內進(jìn)行的人與人之間的對抗，既是智力運動(dòng)，同時(shí)也正成為身心合一的運動(dòng)。電子競技產(chǎn)業(yè)是基于游戲內容的包括電子競技比賽、賽事節目制作、比賽直播等環(huán)節的產(chǎn)業(yè)鏈。

國家體育總局于2003年正式批準將電子競技列為第99個(gè)正式體育競賽項。由于政策原因電競產(chǎn)業(yè)在同年又被限制，直到2006年中華全國體育總會(huì )對電子競技運動(dòng)項目的管理規定向社會(huì )進(jìn)行公布，產(chǎn)業(yè)開(kāi)始迅猛發(fā)展。2013年游戲網(wǎng)站17173向全球玩家發(fā)起請愿活動(dòng)，申請將電子競技比賽加入2020年夏季奧運會(huì )的比賽項目，而在2015年國家體育總局信息中心電子競技項目部高軼凡副部長(cháng)出現在2015年國際Dota2大賽現場(chǎng)，此后文化部牽頭成立了電競分會(huì )。

目前在全球電競市場(chǎng)中，美國的收入仍處于世界領(lǐng)先地位，2016年通過(guò)賽事門(mén)票、贊助、廣告等業(yè)態(tài)預計收入1.7億美元左右，中國和韓國2016年電競收入預計將超過(guò)1億美元。電競產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為韓國的三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，愛(ài)建證券分析師認為，我國由于過(guò)去政策反復在一定程度上阻礙了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但目前宏觀(guān)利好因素增多，共同助推行業(yè)發(fā)展，未來(lái)中國的電競產(chǎn)業(yè)進(jìn)程向韓國看齊的可能性很高。近年來(lái)官方對電子競技的態(tài)度逐漸開(kāi)放，國內電競市場(chǎng)也日趨專(zhuān)業(yè)化和市場(chǎng)化，有望向足球、籃球等商業(yè)模式清晰的傳統體育市場(chǎng)靠攏，變現渠道豐富，行業(yè)將進(jìn)入爆發(fā)期。

國內電子競技行業(yè)市場(chǎng)規模增長(cháng)迅速。數據顯示，2010年我國電競市場(chǎng)的規模僅為44.10億元，而到2015年則達269.10億元，6年間增幅達513.60%。同時(shí)，根據廣電總局的數據，2015年包括端游、網(wǎng)游、社交游戲、移動(dòng)游戲、單機游戲在內的中國游戲市場(chǎng)銷(xiāo)售收入已超1400億元。2015年全球電子競技市場(chǎng)規模達到3.25億美元，3年間增長(cháng)了近150%。機構預計，到2018年中國移動(dòng)電競市場(chǎng)規模將達到135.6億元，年復合增速近40%，行業(yè)正成為下一個(gè)風(fēng)口。

近年來(lái)資本爭相涌入電子競技，移動(dòng)電競發(fā)展速度大幅超過(guò)PC端電競。此前，阿里體育召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )，旗下電子體育事業(yè)部正式亮相，同時(shí)宣布啟動(dòng)WESG，并將創(chuàng )建電子競技的開(kāi)放平臺；近期騰訊出資4億元領(lǐng)投電競直播平臺斗魚(yú)TV1億美元的B輪融資。 A股上市公司中，萊茵體育通過(guò)子公司萊茵電競，布局電競賽事、電競平臺等；愷英網(wǎng)絡(luò )開(kāi)發(fā)的啪啪多屏競技平臺，定位于移動(dòng)+TV競技游戲平臺；順網(wǎng)科技涉足電競賽事運營(yíng)；博瑞傳播進(jìn)入移動(dòng)電競行業(yè)后有很多游戲產(chǎn)出；浙報傳媒坐擁電競主流直播平臺戰旗TV；雛鷹農牧擬與上海競遠共同設立電競產(chǎn)業(yè)投資基金，通過(guò)子公司微客得從事電競及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)；深賽格擬聯(lián)手“網(wǎng)魚(yú)網(wǎng)咖”品牌涉足電競業(yè)務(wù)；萬(wàn)家文化成立萬(wàn)好萬(wàn)家電競傳媒，重點(diǎn)布局電競+二次元內容。

分析認為，移動(dòng)電競意味著(zhù)新的機會(huì )，新的產(chǎn)品很有可能會(huì )衍生出新的運營(yíng)商與直播平臺。另外，電競行業(yè)更像體育產(chǎn)業(yè)化，要注重用戶(hù)參與感，未來(lái)要更注重線(xiàn)下部分，1到2年內市場(chǎng)會(huì )有爆發(fā)，關(guān)鍵要看是否有一個(gè)爆品。

投資機會(huì )：兩線(xiàn)掘金電子競技

“結合近期體育總局與大唐電信聯(lián)合推出的首屆全國移動(dòng)電子競技大賽的即將開(kāi)賽，我們認為電子競技產(chǎn)業(yè)正處政策轉向引導鼓勵發(fā)展的拐點(diǎn)期，政策態(tài)度的轉變不僅是提供了政策紅利，更重要的是提高了整個(gè)社會(huì )環(huán)境對電子競技產(chǎn)業(yè)的認可度。”愛(ài)建證券分析師認為，可關(guān)注浙報傳媒、博瑞傳播、萊茵體育、萬(wàn)家文化、愷英網(wǎng)絡(luò )、盛天網(wǎng)絡(luò )。

目前國內電競市場(chǎng)主要通過(guò)兩個(gè)類(lèi)別來(lái)變現，一是通過(guò)流量變現，這是互聯(lián)網(wǎng)通用的變現方式，包括游戲聯(lián)運、電子商務(wù)及廣告等；二是內容變現，主要圍繞電競的相關(guān)內容來(lái)探索用戶(hù)付費模式，包括線(xiàn)上線(xiàn)下賽事競猜、會(huì )員訂閱、增值服務(wù)等。總體而言電子競技在國內依然屬于投入期，流量變現是目前的主要變現方式。在流量變現的主線(xiàn)下，結合大部分用戶(hù)偏好直播平臺觀(guān)看比賽，因而當前需重點(diǎn)關(guān)注用戶(hù)流量入口，即游戲直播平臺。此外，由于技術(shù)的不斷發(fā)展以及成本的下降例如通過(guò)VR等新技術(shù)與電競項目的結合等也值得我們留意，這有望帶來(lái)新的消費市場(chǎng)。

“‘電競熱’現象背后的本質(zhì)原因在于：經(jīng)濟增速換擋背景下，享受成長(cháng)紅利的90后為電競發(fā)展提供了用戶(hù)紅利，而供給端產(chǎn)品和賽事的優(yōu)化則提供了技術(shù)紅利，與此同時(shí)，政策也在逐漸轉向引導鼓勵。”長(cháng)江證券分析師認為，產(chǎn)業(yè)鏈掘金應重點(diǎn)把握“用戶(hù)紅利”和“技術(shù)紅利”兩條主線(xiàn)。在用戶(hù)紅利主線(xiàn)下，結合流量的變現渠道，應當重點(diǎn)關(guān)注游戲直播平臺領(lǐng)域的投資機會(huì )，相關(guān)公司：浙報傳媒；在技術(shù)紅利主線(xiàn)下，結合目前正在快速發(fā)展的VR技術(shù)，應重點(diǎn)關(guān)注游戲與虛擬現實(shí)結合帶來(lái)的投資機會(huì )。

 

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