事件：5 月多重磅安全政策落地（等保 2.0、最嚴數據安全監管辦法、關(guān)保產(chǎn)品審查辦法），同時(shí) 19 年立法計劃涉及多項安全法規。

頂層《網(wǎng)絡(luò )安全法》已正式實(shí)施兩年，配套和細化法律法規不斷落地。 5 月 11 日國務(wù)院下發(fā)《國務(wù)院 2019 年立法工作計劃的通知》，其中涉及信息安全的相關(guān)立法計劃包括密碼、未成年人網(wǎng)絡(luò )保護、公共視頻圖像、 關(guān)鍵信息基礎設施安全等。

5 月網(wǎng)絡(luò )安全相關(guān)政策密集，最重磅莫屬于等保 2.0。 5 月份網(wǎng)絡(luò )安全有關(guān)的直接政策正式發(fā)布一個(gè)，征詢(xún)意見(jiàn)稿三個(gè)，相關(guān)核心政策也納入 2019 年立法工作計劃。其中最受關(guān)注的莫過(guò)于“網(wǎng)絡(luò )安全等級保護制度 2.0 國家標準”（等保 2.0）正式發(fā)布。 等保 2.0 將根據信息技術(shù)發(fā)展應用和網(wǎng)絡(luò )安全態(tài)勢，不斷豐富制度內涵、拓展保護范圍、完善監管措施，逐步健全網(wǎng)絡(luò )安全等級保護制度政策、標準和支撐體系。從保護場(chǎng)景擴展、監管對象拓展、保護內容拓展等方面測算，等保 2.0 目前廣義新增 3-10 倍空間。

史上最嚴數據安全管理，進(jìn)一步規范要求網(wǎng)安數據。 5 月 28 日國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室會(huì )同相關(guān)部門(mén)研究起草了《數據安全管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，從數據收集、數據處理使用、數據安全監督管理三個(gè)方面進(jìn)行全方位監管。意見(jiàn)稿明確了監管對象包括“在境內利用網(wǎng)絡(luò )開(kāi)展數據收集、存儲、傳輸、處理、使用等活動(dòng)，以及數據安全的保護和監督管理”，由此看出覆蓋面齊全。意見(jiàn)稿在個(gè)人信息收集、爬蟲(chóng)抓取、廣告精準推送、 APP 過(guò)度索取權限、賬戶(hù)注銷(xiāo)難等經(jīng)常涉及隱私的問(wèn)題上均做出了明確規定。

關(guān)鍵基礎設施是重中之重，行業(yè)整合趨勢明確。 5 月 21 日，國家網(wǎng)信辦同多部門(mén)聯(lián)合起草了《網(wǎng)絡(luò )安全審查辦法（征求意見(jiàn)稿）》，涉及的范圍是關(guān)鍵信息基礎設施運營(yíng)者所采購的網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)品和服務(wù)，意見(jiàn)稿指出安全產(chǎn)品不能隨便買(mǎi)，不可控不可靠不安全的產(chǎn)品堅決不買(mǎi)。對于違反者，“處采購金額一倍以上十倍以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員處一萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下罰款”，行業(yè)整合趨勢明確。

行業(yè)格局已經(jīng)迎來(lái)巨大變化，如綠盟科技、美亞柏科、 360 企業(yè)安全、擬科創(chuàng )板上市公司。相關(guān) A 股安全公司發(fā)生較大變化，如綠盟科技擬將部分股權轉讓至中國網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)基金， 360企業(yè)安全分拆，美亞柏科引入國投智能戰略投資；多家安全公司申報科創(chuàng )板/創(chuàng )業(yè)板上市，投融資后將帶動(dòng)公司加速發(fā)展；預計短期內行業(yè)競爭將加速，或是龍頭公司強者恒強的機會(huì )。

行業(yè)變化與政策催化共振，上修未來(lái) 5 年安全行業(yè)復合增速到 24%。 17Q3-18Q4 安全行業(yè)增速分別為 10%、 23%、 22%、 28%、 32%、 25%，18 年加速已驗證，預計 2019 將持續。 2011 年前宏觀(guān)相關(guān)性明顯，安全行業(yè)滯后經(jīng)濟 1-2 個(gè)季度表現；2013 年后弱相關(guān)，采購周期主導。 17Q3 至今行業(yè)季度持續加速明顯，疊加特殊行業(yè)預判 19 年大幅增長(cháng)。

相關(guān)標的：1）成長(cháng)領(lǐng)軍：?jiǎn)⒚餍浅健⒓{思達、深信服、綠盟科技、 紫光股份；2）導入領(lǐng)軍：美亞柏科、太極股份、迪普科技、中科曙光；3）關(guān)注浪潮信息、任子行、北信源、中孚信息、中國長(cháng)城。